美联储H.15利率报表：7月31日10年期国债收益率4.75%，30年期升至5.27%

美国联邦储备理事会于2026年8月3日更新H.15《选定利率》报表，其中最新一个数据日为2026年7月31日。该数据日的美国国债固定期限收益率分别为：1个月期3.78%、3个月期3.83%、1年期4.08%、2年期4.28%、5年期4.45%、10年期4.75%、30年期5.27%；同日联邦基金有效利率为3.63%。与本栏此前基于更早数据日的报道相比，本期数据属于不同统计日：此前报道的7月29日数据日10年期为4.61%、2年期为4.26%，本期10年期上行至4.75%、2年期上行至4.28%，长端上行幅度显著大于短端。从曲线形态看，3个月期至30年期整体维持正斜率，2年期与10年期利差约47个基点，10年期与30年期之间进一步走陡约52个基点，显示价格变化主要集中在长久期端。H.15为逐日更新的官方利率口径，通常被用作贷款、债券与衍生品合约的参考基准。

长端收益率明显上行而短端相对稳定，这类曲线走陡通常与期限溢价变化有关，但仅凭收益率数据无法分解政策利率预期与期限溢价各自的贡献；无论成因如何，长端上行都直接影响久期资产估值与再融资成本。

30年期升至5.27%通常意味着长期债券发行与住房抵押相关定价成本上升，对长久期债券和利率敏感型资产形成压力；短端相对稳定则使货币市场基金收益率的变化空间有限。