香港失业率停在3.7%，劳动人口与总就业一起在缩

香港政府统计处最近两期劳动人口统计，经季节调整的失业率都是3.7%。2026年3月至5月这一期，失业率与前一期持平，就业不足率维持1.5%；失业人数升至141,100人，增加约1,900人；就业不足人数由58,100人降至56,800人，减少约1,300人。同期总就业人数跌8,700人至3,639,300人，总劳动人口跌6,900人至3,780,300人。分行业看，失业率下跌主要见于清洁及同类活动业，上升主要见于社会工作活动业及住宿服务活动业。再往前一期，2026年1月至3月的失业率由3.8%回落0.1个百分点至3.7%，就业不足率同样下跌0.1个百分点至1.6%；当时总就业人数减少7,300人至约365万，劳动人口减少5,300人至约379万。两期放在一起看，失业率的数字是稳的，分母却在缩小——劳动人口和总就业连续两期一起往下走，比率持平并不等于用工需求转强。劳工及福利局局长孙玉菡表示，会继续密切监察外围环境不确定因素的演变，以及对香港经济带来的潜在影响。

失业率是判断香港内需和居民收入前景最直接的高频指标，也是衡量劳工输入、消费提振等政策成效的参照。这组数据按滚动三个月发布，节奏远快于GDP，往往先于产出数据反映行业冷暖。更要紧的是，本轮数据里比率的稳定建立在劳动人口收缩之上；只看3.7%这个数字，容易把一个结构性收缩的劳动力市场读成健康的市场。

对本地消费和零售来说，失业率维持低位意味着收入面暂时没有系统性冲击，但社会工作活动业和住宿服务活动业的失业率上升，指向服务业内部的分化。总就业人数连续两期净减少，给餐饮、住宿这类用工密集行业的招聘计划添了压力。就业不足率在1.5%与1.6%之间摆动，说明工时不足的压力没有扩散成全面失业，而是集中在个别行业。政策一端，劳动人口持续下滑会把输入外劳、延长退休这类议题推得更热。