日本央行加息25个基点至1.25%，利率升至近31年高位

日本央行9月18日公布议息结果，把基准利率从1%上调25个基点至1.25%，为1995年以来近31年的最高水平。据香港01报道，政策委员会以7比2通过决议，浅田统一郎和佐藤绫野两名委员投了反对票。这是日本2024年退出负利率以来的第六次加息，也都发生在行长植田和男任内；距上一次加息只隔三个月，是1990年以来最短的连续加息间隔。市场对这次加息早有预期，日圆在公布后反而走软约0.4%，兑美元报156.59。香港01同时提到，美联储同期加息25个基点，美日利差随之扩大。国内物价方面，8月CPI同比上涨1.9%，但进口物价指数同比大涨24.8%，输入型通胀压力仍在。债市方面，据南华早报报道，10年期日本国债收益率升至3.03%，为30年来高位，30年期收益率约4.1%，同样接近30年高点；除了加息，市场对日本把国防预算从约占GDP的2%提高到3.5%的猜测也在推高长端收益率。

日本长期是全球低利率资金的来源。政策利率快速走高、长端国债收益率升到30年高位，会改变日圆套息交易和跨境资本的流向，影响不止于日本国内。

加息本身在预期之内，日圆没有因此走强，说明美日利差仍是汇率的主导因素。南华早报援引的观点认为，日本债市若出现动荡，可能带动美欧长端国债再度遭抛售，并通过抬高风险溢价压低对AI概念股等高估值资产的偏好。进口物价同比涨24.8%，意味着输入型通胀压力可能让央行继续收紧。