欧元区5月服务业产出环比增长0.8%，同比升2.4%

欧盟统计局在2026年8月7日发布2026年5月服务业产出指数。经季节调整后，5月服务业产出在欧元区和欧盟均环比增长0.8%；与2025年5月相比，两者同比增幅同为2.4%。分行业看，欧元区房地产环比上升2.1%，专业、科学和技术活动上升1.0%，行政和支持性服务上升0.6%，信息与通信上升0.5%，运输仓储上升0.2%，住宿和餐饮服务则下降1.0%。成员国之间分化仍大：环比涨幅居前的是希腊上升4.5%、拉脱维亚上升3.8%、波兰上升3.0%，跌幅居前的是匈牙利下降3.6%、葡萄牙下降2.8%、丹麦下降1.3%；同比看保加利亚上升8.1%、拉脱维亚上升7.9%、波兰上升7.3%，丹麦则大幅下降14.0%。服务业占欧元区产出比重远高于制造业，这组读数说明欧洲增长的主要支撑仍在服务端，而与家庭外出消费直接相关的住宿餐饮反而走弱。

服务业产出是欧元区经济体量最大的部分，也是服务通胀的源头。产出扩张而住宿餐饮收缩，说明推动增长的是企业端与地产相关服务，而非家庭外出消费，这会改变欧洲央行对服务通胀黏性的解读。

专业服务、地产服务链条上的欧洲企业景气度较好，旅游与餐饮相关行业压力更大。成员国分化加深，也让统一货币政策对边缘经济体的适配难度上升。