港股9月3日高开低走，恒指收25213点跌0.39%，恒生科技指数跌1.08%

香港股市2026年9月3日小幅高开后震荡走低。收盘时恒生指数报25213.31点，跌0.39%；恒生科技指数报4468.48点，跌1.08%；国企指数报8385.24点，跌0.77%。三大指数同步收阴，科技板块跌幅明显大于大盘。领跌的是大型科网股和苹果产业链个股：阿里巴巴-W、小米集团-W、网易、快手跌幅都超过2%，美团-W与腾讯控股同样收跌，立讯精密急挫5.27%，比亚迪电子跌3.10%。消费与出行方向同样承压，携程集团跌5.41%，同程旅游跌4.50%；汽车经销商板块里，和谐汽车跌6.30%、永达汽车跌3.37%、中升控股跌3.32%；刚上市不久的希音-W第三个交易日跌8.70%。逆势走强的集中在三条线：黄金股中潼关黄金涨9.20%、紫金黄金国际涨7.09%、灵宝黄金涨5.75%；内房股中融信中国涨7.79%、越秀地产涨5.15%、新城发展涨3.60%；航运股中中远海能涨6.49%、太平洋航运涨5.02%、东方海外国际涨3.09%。对照前一个交易日，9月2日恒指收25311.21点、微跌0.07%，恒生科技指数收4517.16点、跌0.74%，两天连跌，科技股的跌幅还在扩大。

这一天的看点不在指数跌了多少，而在钱往哪儿走。恒指只跌0.39%，恒生科技指数却跌了1.08%，说明卖压集中在估值最依赖增长预期的科网股和苹果产业链，不是全市场无差别抛售。同一天黄金股、内房股和航运股逆势拉升，指向资金正从成长方向切向避险和低位周期资产。这种跌幅不大、结构分化却很明显的交易日，往往比单日暴跌更能反映市场对下一阶段盈利与政策的定价。

对港股投资者来说，成长与价值的表现差距正在拉开：以恒生科技指数为标的的被动仓位连续两日跑输恒指，黄金、内房、航运方向的个股日内涨幅则普遍在3%以上。对科网公司自身，股价连续走弱会压缩股权融资和股权激励的空间。对券商和基金的资产配置来说，高股息与周期板块的相对吸引力在这两个交易日继续上升。