Viatris拟以每股36.5美元现金收购Pacira，加码非阿片类镇痛

美国仿制药与专科药企业Viatris于2026年10月8日宣布，已与Pacira BioSciences签署最终协议，以每股36.50美元现金收购Pacira全部已发行普通股，股权价值约16.5亿美元。交易以现金要约收购方式进行。生效条件包括过半数流通股接受要约、相关监管等待期届满及其他惯常条件。双方董事会已一致批准，预计2026年底前完成，届时Pacira将成为Viatris全资子公司。Pacira手上有两款已在美国上市、受专利保护的产品：用于术后急性疼痛的EXPAREL（布比卡因脂质体注射混悬液），以及用于膝骨关节炎疼痛的ZILRETTA（曲安奈德缓释注射混悬液）。截至2026年6月30日的过去12个月，Pacira总收入约7.46亿美元，调整后EBITDA约1.77亿美元。收购资金主要来自Viatris账面富余现金，不足部分以短期借款补足，对总杠杆影响很小。Viatris预计交易将立即增厚其财务指引指标。Viatris称，这两款产品能与自家速效美洛昔康形成协同，让公司在非阿片类镇痛领域居于领先。Viatris的财务顾问为摩根士丹利，Pacira的财务顾问为高盛。

Viatris长期以仿制药和成熟品牌药为主。这次买下两款有专利保护、已在美国销售的非阿片类镇痛产品，是向高毛利专科药转型的一步。按披露数字计算，收购价约为Pacira过去12个月收入的2.2倍、调整后EBITDA的9.3倍。

交易完成后Pacira将成为Viatris全资子公司。Viatris主要用现金支付，杠杆变化有限；镇痛产品线将从速效美洛昔康扩展到术后局部镇痛和关节内注射两个场景。