SK海力士终止Solidigm上市前融资与IPO研究，NAND子公司赴美上市计划搁置

SK海力士10月23日向美国证券交易委员会（SEC）提交6-K文件，标题为“关于传闻或媒体报道的澄清”。文件说，《韩国经济新闻》8月5日报道Solidigm正推进约5万亿韩元的上市前（pre-IPO）融资；Solidigm此前一直在研究扩充产能的融资方案，综合考虑市场环境后，公司决定终止对上市前融资和IPO计划的研究。这份文件也是对8月6日、9月4日两份同题澄清公告的后续更新，前两次公司都说尚无定论。Solidigm是SK海力士设在美国的NAND闪存子公司。据KED Global当天报道，原本讨论的是让它登陆纳斯达克，计划受阻主要有三方面原因：SK海力士股东担心子公司分拆上市会稀释他们分享母公司盈利增长的份额；市场波动；韩国政府对“重复上市”的审查趋严。报道还提到，9月曾有消息称Solidigm在洽谈上市前融资的同时，考虑在美国建设第一个NAND生产基地，以满足数据中心对大容量存储的需求。消息公布后，SK海力士股价反弹。

这是全球存储芯片龙头在NAND业务资本路径上的一次转向。由Solidigm在美国单独融资扩产的路子暂时走不通，NAND扩产资金更可能回到母公司统筹；韩国对母子公司重复上市的监管态度，也在直接影响大型科技集团的融资选择。

短期看，母公司股东的稀释担忧缓解，这是股价反弹的直接原因。中长期看，Solidigm的美国扩产计划少了一个独立融资渠道，企业级固态硬盘（eSSD）产能扩张的节奏可能更多取决于SK海力士自身的资本开支安排。其他打算分拆子公司上市的韩国企业，也会把这次案例当作监管风向的参照。