英特尔第四季度营收指引150亿至160亿美元，低于市场预期

英特尔10月29日发布2026年第三季度财报，同时给出第四季度业务展望：营收150亿至160亿美元，按区间中值计算的非GAAP毛利率为38.0%，GAAP毛利率37.1%；非GAAP每股收益0.25美元，GAAP每股收益0.10美元。鉅亨网引述LSEG数据称，市场原先预期第四季度营收171亿美元、调整后每股收益43美分。第三季度本身表现不差：营收165亿美元，同比增长21%；非GAAP每股收益0.52美元，同比增长126%。分业务看，数据中心与AI业务营收73亿美元，同比增长78%；客户端计算业务（CCPG）营收81亿美元，同比下降5%；英特尔代工营收67亿美元，同比增长58%。首席财务官David Zinsner表示，PC市场放缓至少会延续到明年上半年。鉅亨网报道，本月早些时候英特尔一座以色列晶圆厂发生事故，Zinsner预计两个季度合计将损失约6亿美元营收。代工方面，财报没有点名任何外部代工客户；鉅亨网称，英特尔目前仍是18A制程唯一的主要客户。

第三季度数字超出预期，下一季指引却明显偏弱，说明英特尔的增长眼下主要靠数据中心撑着。PC仍是英特尔营收最大的业务，管理层预计PC放缓至少延续到明年上半年。代工是英特尔转型的关键，营收虽在增长，但还没有公开的外部大客户。

客户端业务承压、以色列工厂停产造成的营收损失，以及非GAAP毛利率从第三季度的44.1%降到第四季度指引的38.0%，会一起压低英特尔短期的盈利能力。代工业务要证明自己能独立经营，关键看能不能拿到外部客户的订单。CEO陈立武称CPU需求依然强劲，眼下更大的问题是供应跟不上，不是需求不足。