美国工业产出微增，二季度制造业仍有韧性

美联储数据显示，美国6月工业产出环比增长0.1%、同比增长1.1%，产能利用率维持76.1%。制造业产出当月持平，但二季度按年率增长4.7%；采矿与公用事业产出均环比增长0.4%。

月度工业活动没有明显加速，但季度数据说明企业生产仍具韧性。产能利用率低于长期平均水平，也意味着当前供给约束尚未全面收紧，不能把局部AI相关投资直接等同于整个制造业过热。

数据对经济增长判断偏中性：既没有发出工业衰退信号，也不足以推动更强的加息预期。AI设备、半导体与资本品需求仍可能优于传统制造行业。