顺丰房托上半年可分派收入降7.3%，出租率守在96.8%

香港上市的物流地产基金顺丰房托在8月13日披露了截至6月30日的上半年业绩。据南华早报报道，期内可分派收入1.107亿港元，同比下降7.3%；总收入2.193亿港元，下降4.6%；物业净收入1.784亿港元，下降7.1%。每基金单位分派由上年同期的13.11港仙降至12.15港仙，派付比率仍维持在90%。资产端的表现要平稳得多：截至6月30日，组合整体出租率96.8%，比2025年底的96.9%几乎没有变化。这四处现代物流设施分别位于香港青衣，以及内地的佛山、芜湖和长沙。管理层在业绩中表示，物流地产市场正从调整阶段转向企稳，贸易活动回暖和经济信心改善提供了支撑。出租率几乎持平、收入却下滑，说明压力来自租金水平而非空置，这也是这轮物流地产调整的典型特征。

顺丰房托是香港首只专注物流资产的房地产投资信托基金，半年报是观察港深与内地物流仓储租金走势的少数公开窗口。分派下滑，则直接体现在持有人的现金回报上。

对基金持有人，每单位分派从13.11港仙降至12.15港仙，中期现金分派实打实少了；对物流地产板块，出租率稳、租金弱的组合说明需求端并未塌陷，但议价能力仍在租户一侧。