标普500创新高，A股放量回落 通胀降温与资金分化同场

标普500指数8月13日收盘创历史新高

谷歌8月12日发布Pixel 11系列及Tensor G6芯片，全系起售价上调

韩国投资控股8月13日获选为KDB生命保险出售案优先竞购人

未来资产证券8月12日披露二季度净利创纪录

美国关税退款2026年8月进入承运商转付阶段

8月12日美国汽油均价4.03美元/加仑，创该时点历史新高

美国劳工统计局7月PPI：最终需求环比持平，同比涨幅回落至4.7%

2026年8月13日，中国大陆A股走出一条先扬后抑的曲线。早盘受外围气氛提振高开，午后抛压加剧，三大指数最终集体收跌：沪指跌0.5%报3926.96点，深证成指跌0.87%，创业板指跌0.45%报3586.04点；科创50高开低走，跌幅超过1%。与指数温和回落形成反差的，是成交和跌家数。沪深两市当日成交额放大到2.55万亿元，较前一交易日增加3985亿元；全市场超过4300只个股下跌，鉅亨網给出的分项是1142只上涨、4309只下跌、83只平盘。板块层面热点分散，有色金属、房地产、化肥农药和建材领跌，创新药、电力、食品饮料、白酒以及券商银行逆势走强，午后电力股集体拉升。对于午后跳水的诱因，鉅亨網报道称，市场对中国央行只谈及支持内需和小微企业、未暗示下调政策利率感到失望。放量下跌叠加普跌格局，使8月13日成为本周内地市场量价背离最明显的一个交易日。

长江和记实业8月13日下午4时30分在香港交易所披露易刊发截至2026年6月30日止六个月的未经审核业绩，5分钟后另行公布中期股息。据南华早报报道，期内股东应占溢利为268亿港元，上年同期仅为8.52亿港元，账面增幅逾30倍；同期收入由2407亿港元增至2554亿港元。但把一次性项目剔除之后，经常性溢利为125.8亿港元，按年增长7%，与账面数字完全不是一个量级。差额的来源写得很清楚：出售英国铁路租赁业务和英国电网权益合计录得177.5亿港元收益，部分被22亿港元的非现金收购溢价撇销抵销。港口一侧则是另一幅图景，上半年吞吐量4360万标准箱，按年下跌1%，公司把这一个百分点归因于巴拿马政府2026年2月底收回运河两个港口的经营合约，称之为被迫终止；即便如此，港口分部EBITDA仍升4%至90.3亿港元。主席李泽钜形容2026年上半年的全球环境异常动荡、充满不确定性。

京东集团于2026年8月13日晚间通过香港交易所披露易刊发《第二季度及中期2026年业绩公告》。据南华早报报道，京东二季度归属于普通股股东的净利润为71亿元人民币（约11亿美元），同比增长15%；同期净收入为3464亿元人民币，同比下降2.9%，但仍高于分析师此前3421亿元的一致预期。收入与利润的反向走势，是这份财报最值得注意的地方：过去几个季度拖累京东盈利的即时零售与外卖业务，本季亏损出现收窄，公司层面的利润改善主要来自投入端而非销售端。京东首席执行官许冉表示，尽管短期收入面临压力，公司仍实现了强劲的利润增长。京东自进入外卖赛道以来，与美团、阿里巴巴之间的补贴战一度大幅压低三家公司的利润水平，投资者关注的核心问题也从份额扩张转向何时止血。这份财报第一次给出了亏损收窄的方向性答案，但收入端的下滑同时说明，减少补贴是有代价的。

阿里巴巴8月13日把旗舰模型Qwen3.8-Max的核心文件放开给所有人免费下载，同时对一类使用者单独加了一道门：本身或关联方经营“模型即服务”“AI工作助手”业务、且连续12个月合计收入超过5000万美元的公司，要先从Qwen拿到一份单独的商业授权，才能把这个模型或它的衍生模型用于商业用途。企业自用不受这条约束，前提是软件、模型输出以及底层模型能力都不向第三方开放。对绝大多数开发者来说，使用、复制、修改和分发Qwen3.8-Max仍然不用向阿里付钱。不走权重这条路的用户可以买API：中国区每百万输入token收12元、每百万输出token收36元，国际区分别为2美元和6美元；按SCMP的对比，这两个价格分别比Claude Opus 5低40%和24%。模型本身是混合专家架构，总参数2.4万亿，每次推理只激活950亿，能解析文本、图像和视频。它在8月初发布，距上一代Qwen3.7只隔两个月。阿里称它在关键基准上略胜Moonshot AI的Kimi K3——后者7月16日发布，总参数2.8万亿。SCMP指出，把最强的Max系列开放出来，本身就偏离了阿里近期让最先进Max模型闭源的做法。

中国商业银行正在试点一种新的企业贷款定价方式：不再只用每月公布一次的贷款市场报价利率（LPR），而是把利率挂到存款类金融机构债券回购利率（DR）上。据《南华早报》2026年8月14日报道，这类试点已在上海、宁波以及福建、河北、河南等地推开，中国银行是参与的机构之一；北京方面在6月作出调整，让贷款基准更贴近市场行情。两个基准的性质差别很大。DR取隔夜或七天期，直接来自银行间市场的真实回购成交，价格逐日变动；LPR则由指定的一批报价行报出，每月公布一次。按中国政府网刊出的中国人民银行答记者问，LPR改革后由报价行在公开市场操作利率基础上加点报价，报价行扩大到18家，报价频率由每日改为每月一次，监管明确要求各银行新发放贷款主要参考LPR定价。换锚意味着定价链条缩短：资金面松紧当天就能进到企业的融资成本里，而不必等下个月的报价。远东资信研究院张林认为，DR让贷款定价对短期资金状况更敏感，同时也使银行暴露在更大的利率波动之中——这正是试点规模仍然有限、先在部分地区和部分客户身上试的原因。