香港上调2026年全年经济增长预测至3.5%–4.5%，上半年实质增长5.1%

香港特区政府8月14日公布二季度本地生产总值修订数字，同时上调全年增长预测。二季度实质增长按年为4.3%，一季度为5.9%，上半年合计增长5.1%，是近五年最好的半年表现。全年经济增长预测据此由2.5%至3.5%上调到3.5%至4.5%，新区间的下限正好等于旧区间的上限。撑起这个数字的主要是外贸：二季度整体货物出口按年实质急升28.9%，服务输出增长3.4%。内需相对温和，私人消费开支按年实质增长2.8%，整体投资开支增长4.4%。劳工市场没有明显变化，失业率3.7%、就业不足率1.6%，均与上一季持平。政府同时给出全年通胀预测，基本消费物价通胀2.5%，整体消费物价通胀2.6%。旅游方面，上半年访港旅客约2671万人次，按年增长13%；其中6月为372万人次，按年增7%，内地旅客288万人次。财政司司长陈茂波在8月初已预告将上调预测，并把出口前景与全球对人工智能产品的强劲需求挂钩。政府列出的下半年风险包括中东地缘政治紧张、国际油价、贸易保护主义，以及人工智能投资本身的波动。

这次向上修订出自官方自己，而不是外部机构的看法。上调幅度不小：新区间下限等于旧区间上限，意味着政府认为此前对全年的判断整体偏低了一整档。更值得注意的是增长的构成——货物出口按年近三成的实质增幅，与仅2.8%的私人消费增长形成明显反差，说明这一轮扩张主要来自外部需求，而非本地消费复苏。要判断香港经济能走多远，出口和内需哪一边在发力，比总量数字本身更有信息量。

预测上调会直接改变政府估算全年财政收入和公共开支的基础，也为年内的政策定调提供参照。对企业和投资者来说，出口与内需分化，意味着两类主体的实际体感可能相差很大：电子及外贸相关行业受益于外需，面向本地消费的零售和服务业仍处在2.8%量级的温和增长。失业率与就业不足率环比持平，也说明高速增长尚未明显传导到劳工市场。全年通胀预测维持在2.5%至2.6%区间，价格压力暂时不构成新的约束。