阳光电源上半年营收降29%、净利降32%，毛利率反升1.56个百分点

阳光电源于2026年8月28日披露半年度报告：上半年营业收入309.12亿元，同比下降28.99%；归属于上市公司股东的净利润52.59亿元，同比下降32.01%。作为对照，2025年上半年公司营收435.33亿元、归母净利润77.35亿元，分别同比增长40.34%和55.97%。2026年上半年毛利率为35.92%，同比提高1.56个百分点，公司将其归因于产品结构优化，净利润下滑则主要来自收入规模下降。分季度看，一季度归母净利润22.91亿元，二季度29.67亿元，环比回升约29%。公司拟每10股派发现金红利6.4元（含税）。一季度财务费用为3.28亿元，同比增加6.87亿元，主要受汇率变动造成的汇兑损失影响。

营收和净利润明显下降，而毛利率同比上升，说明本期业绩变化不能只用价格压力解释。公司披露收入规模下降是利润回落的主要原因；二季度净利润环比回升，则为判断下半年经营走势提供了另一个观察维度。

对投资者而言，2025年上半年的高增长未能在2026年同期延续，盈利预期需要结合后续收入、毛利率和汇率变化重新评估。公司还在推进港股上市，中期业绩和海外生产基地计划可能进入后续发行定价讨论。