三星火灾争取全面控制英国保险商Canopius，KKR拟加入买方阵营

韩国经济日报英文版9月4日报道，三星火灾海上保险正争取全面控制英国专业保险商Canopius，美国私募股权公司KKR拟以合作方身份加入，考虑持有少数股权。这比两天前的说法多了一层：9月2日的报道只提到三星火灾与三星生命两家三星系保险公司在推进海外收购，标的除Canopius外还有美国退休金服务商Principal Financial Group，两笔合计规模最高9万亿韩元、约66亿美元。买方阵营若从三星系内部扩到外部私募基金，是交易结构上的实质变化，对价也就不必由三星火灾独力承担。交易目前仍在推进，尚未有正式公告。Canopius在伦敦劳合社市场承做专业险与财产意外险，2018年由Centerbridge Partners牵头的财团从日本损保控股手中以7.37亿英镑买下，三星火灾当时已是出资方之一。据City A.M.报道，这个财团一度更想让Canopius在伦敦证券交易所上市退出，已聘请Fenchurch Advisory Partners，估值目标定在低个位数十亿英镑。三星火灾若接手控制权，卖方等于放弃了上市这条路。

三星火灾此前只是Canopius股东财团的出资方之一，如今寻求控制权，角色可能从财务投资者转向直接掌握一家劳合社承保平台。KKR若按报道参与并持有少数股权，买方结构将从三星系保险公司扩展到外部私募股权机构，也可能分担交易所需资本。对Canopius现有股东而言，出售控制权可能取代此前筹备的伦敦上市退出路径。

三星火灾若取得控制权，将更直接承受Canopius承保业务的利润与风险。Canopius 2023年税前利润为3.29亿美元，高于2022年的1.63亿美元；2024年上半年承保保费同比增长23%至18.4亿美元。财团此前谋求低个位数十亿英镑的上市估值，显示潜在交易规模不小。KKR若只持少数股权，可分担部分出资；Canopius若改走出售路径，伦敦市场也会少一个原本筹备上市的保险标的。