约翰刘易斯合伙公司上半年税前亏损1.24亿英镑，百货与超市走势分化

英国零售商约翰刘易斯合伙公司（John Lewis Partnership）9月10日披露截至8月1日的半年度业绩，税前亏损1.24亿英镑，比上年同期扩大约41%。集团销售额同比增长2%至63亿英镑，但两块业务走向相反：约翰刘易斯百货销售下滑2%至20亿英镑，调整后经营亏损由5300万英镑扩大到8300万英镑；超市品牌Waitrose销售增长4%至43亿英镑，调整后经营利润1.03亿英镑，同比下降6%。据City A.M.报道，公司把成本端压力归结为用工开支上升，其中包括雇主国民保险缴费上调，另有包装税等负担；Waitrose期内还投入2000万英镑用于降价。主席Jason Tarry说，上半年业绩反映了转型投入、更艰难的经营环境和经营成本的上升，他对下半年的判断也偏谨慎。英国国家统计局8月21日发布的零售销售统计显示，7月零售销量环比下降0.5%、同比上升1.6%，其中非食品门店环比下滑1.3%，食品门店则录得增长——大类数据的方向，与这家公司百货弱、超市稳的内部分化一致。这份财报与9月4日约翰刘易斯百货换帅是两件不同的事。

这是一家同时经营百货和超市的英国零售商，把用工与经营成本的压力摊开来讲。它的两块业务处在消费的不同层面：百货对应可选的大额支出，超市对应日常刚需。同一张报表里一块亏损扩大、一块销售增长而利润下滑，说明成本上升不只压在需求疲软的业务上，连销售在涨的业务也没能把增量留住。合伙制的所有权结构又让这家公司没有外部股东可以摊薄压力，成本怎么消化，最终要落到门店投入、价格和员工回报的取舍上。

对英国消费者来说，Waitrose投入2000万英镑降价意味着日常采购端的价格竞争仍在继续；百货端销售下滑，反映的则是大额可选支出被推迟。对零售业来说，公司公开点名雇主国民保险上调、包装税这类成本，等于给同行提供了一个量化参照：销售增长2%不足以覆盖成本上升。对员工来说，亏损连续扩大会直接压缩合伙人分红这类回报安排的空间。百货客流与投入的调整，还会继续外溢到上游供应商和商业地产。