美联储发布2025年消费者金融调查：家庭持股中位数升36%，高负债家庭占比升至8.6%

美联储理事会于美东时间2026年10月9日上午10时发布2025年《消费者金融调查》（SCF）结果。这项调查每三年进行一次，记录美国家庭的收入、资产、负债和银行服务使用情况。与2022年相比，经通胀调整后的家庭收入中位数上升7%，至82,200美元，平均数下降6%，至145,200美元；净资产中位数上升2%，至215,900美元，平均数上升7%，至124万美元。参与股市的家庭比例由58%降至56%，但持股家庭的股票持有额中位数增长36%，由56,900美元升至77,400美元。住房自有率维持在66%左右，有房家庭的住房净值中位数由218,900美元升至230,000美元。有负债家庭占比稳定在77%，但偿债支出超过收入40%的家庭占比由6.5%升至8.6%，回到2013年调查以来所见的水平。

消费者金融调查提供美国家庭资产负债表的微观数据。持股家庭比例下降、持股额中位数上升，同时高偿债负担家庭增多，反映不同家庭面对资产价格和借贷成本时的处境出现分化。

持股家庭比例由58%降至56%，持股家庭的股票持有额中位数却增长36%，财富效应可能更多集中于既有投资者。偿债支出超过收入40%的家庭占比升至8.6%，可能提高银行对信用卡和消费贷款资产质量的关注。