Meta三季度营收646亿美元增26%，99亿美元和解费用把营业利润压低37%

Meta Platforms于美东时间10月21日公布2026年第三季度业绩，营收646.01亿美元，同比增长26%，按固定汇率计算同样增长26%。成本与费用同比大增68%至516.13亿美元，营业利润降37%至129.88亿美元，营业利润率由去年同期的40%降至20%。其中包含98.9亿美元法律费用，源于公司与52个州总检察长达成的和解协议，协议付款最高约185.9亿美元。剔除该费用后，营业利润为228.8亿美元，摊薄每股收益为7.40美元。账面净利润98.6亿美元、每股收益3.83美元，同比分别增长264%和265%；去年同期有效税率为87%，本季降至24%。当季资本开支349.1亿美元，高于327.9亿美元经营现金流，自由现金流为负21.2亿美元；公司没有回购股票，股息支出13.6亿美元。全年资本开支指引收窄至1350亿至1450亿美元，总费用指引为1750亿至1790亿美元，四季度营收指引为730亿至760亿美元。同日提交的8-K还披露，董事会批准新设无投票权C类普通股，预计2027年1月19日生效，每持有一股A类或B类股派发一股C类股。

Meta广告业务仍在扩张：广告展示量增长10%，单条广告均价上涨14%，营收保持两成以上增速。与此同时，AI基础设施投入已超过当季经营现金流，大额法律费用又显著压低营业利润。市场接下来不仅会看广告收入，还会衡量资本开支转化为收入和利润的速度。

自由现金流转负且当季没有股票回购，短期股东现金回报主要来自股息。和解协议最高约185.9亿美元的付款还会占用后续现金。公司同时把全年资本开支下限从1300亿美元上调至1350亿美元，显示AI基础设施投入仍在扩大。C类无投票权股生效后不会增加持有人的投票权，登记日和支付日仍待公布。