香港保监局警示保费融资风险，与金管局联合查察后将研究负担能力评估措施

香港保险业监管局（保监局）10月26日公开警示保费融资风险。保监局数据显示，2026年上半年借钱缴保费的保费融资业务约占新造业务保费的36%，2025年这一比例为19%。长期业务执行董事吕愈国表示，比例未见降温。香港01报道，这类安排过去主要由私人银行面向高净值客户，现在逐渐普及到中高收入人群：市面上有产品杠杆超过9倍，首付不足保费一成；保单规模低至500万至1000万港元，按约10倍杠杆计算，入场门槛可低至50万港元。吕愈国列出四项主要风险：保单回报并非保证；利率上升推高利息成本；银行可要求即时还款，迫使投保人提早退保；以及丧失保单权益。他认为这类产品只适合流动资产充裕、收入稳定、风险承受能力高的高净值人士，不适合一般零售客户。报道还提到，有境外银行提供瑞士法郎等低息货币贷款，投保人因此要额外承担汇率、利率和跨境法律风险。保监局与金管局今年6月起对保险公司和银行开展第三次联合查察，预计年底前完成。署理市场行为监管主管吴维权表示，保监局会按查察结果与金管局商讨适当措施，重点预计放在负担能力评估上。

保费融资半年内从约五分之一的新造保费升到逾三分之一，投保人群也从高净值客户扩展到中产，风险随之外溢。保监局公开点名风险，并把负担能力评估定为下一步监管重点，意味着保险公司和银行在销售流程上可能面临更严格的要求。

对投保人来说，利率转向、借款货币升值或保单价值下跌都可能触发追加抵押或被迫退保，而且这些风险可能同时出现。对保险公司、银行和中介来说，低门槛、高杠杆的推销方式可能受限，新造业务增速也可能放缓。