铠侠与闪迪把下一代BiCS闪存推进量产，主攻AI数据中心存储

铠侠与闪迪的下一代BiCS闪存已经走出实验室。据鉅亨網7月7日报道，两家公司在铠侠北上工厂K2晶圆厂启动BiCS-10量产，首批1Tb TLC芯片向客户送样；这一代把NAND接口速度从3.6Gb/s提到4.8Gb/s，提升约33%，单位面积位元密度增加59%，写入能效提升18%、读取能效提升30%，直接对准PCIe Gen6与Gen7的企业级SSD。鉅亨網7月6日的另一篇报道补出了这一代的结构选择：332层堆叠，单GB成本下降约一成，存储单元可靠性高出约35%，北上二期负责生产，2027年全面量产，2029年前产能翻倍。需求那一侧的数字同样直白，铠侠2026财年第一季（4至6月）净利从183亿日元跳到8422亿日元，营收1.77兆日元，营业利益1.27兆日元，企业级SSD单季营收创下历史纪录。但几乎在同一个时间窗内，长江存储第二季NAND位元出货量首次升到全球第三，年增22%、季增5%，日方阵营在出货量口径上被超过去，技术代际于是成了更要紧的战场。

NAND这一轮的胜负手不在层数本身，而在能不能把带宽和能效同时喂饱AI服务器。BiCS-10把接口速度提到4.8Gb/s、位元密度提升59%，对应的是企业级SSD从「大容量仓库」变成推理链路上的实时数据通道。铠侠季度净利暴增45倍、企业级SSD营收创纪录，说明这条路线已经在报表上兑现，不只是路线图上的承诺。与此同时，长江存储用267层Xtacking 4.0把出货量做到全球第三，日方在量的口径上失守，只能靠代际速度守住高毛利的数据中心份额——这正是接下来两年NAND格局的主线。

云厂商和AI基础设施采购方这边，PCIe Gen6/Gen7企业级SSD的带宽和能效指标会在2027年前后出现一次实质跳变，机架层面的存储配比值得重新算。铠侠自身，数据中心与企业级产品目前占营收三到四成，公司要推到六成以上，这个比例挪得多快，决定了它在NAND涨价周期里的利润弹性；而到2027年3月底BiCS-8仍将占出货量约八成，新代际的收入贡献要到2027财年之后才真正显形。放到整个板块看，全球三大存储厂市值各自站上万亿美元，MSCI日本指数年内回报29.5%，存储已经是日本股市和新兴市场的主要贡献项，代际竞争的结果会直接传导到指数层面。