美国7月商品与服务贸易逆差扩大至886亿美元，进口反弹主导单月变化

美国经济分析局（BEA）9月3日发布7月国际贸易数据：当月商品与服务贸易逆差为886亿美元，较6月修正后的712亿美元扩大174亿美元。7月出口3107亿美元，比6月减少66亿美元；进口3993亿美元，增加108亿美元，进口增量大于出口降幅，因而成为逆差扩大的主要推动因素。累计口径与单月方向相反：2026年前7个月逆差比2025年同期收窄1884亿美元，降幅29.6%；同期出口累计增加2372亿美元、增长12.0%，进口累计增加488亿美元、增长1.9%，说明年内逆差收窄主要来自出口扩张，而不是进口压缩。国别方面，7月对墨西哥逆差275亿美元、越南233亿美元、台湾地区181亿美元，对中国内地逆差152亿美元；二季度对华逆差为323亿美元。单月进口反弹是否延续，将决定年内累计逆差收窄趋势能否保持。

贸易差额会影响GDP核算中的净出口项，也为观察美国进口需求和关税政策效果提供数据。7月逆差扩大174亿美元，与前7个月累计逆差收窄29.6%的方向相反；单月进口增加108亿美元，而出口减少66亿美元，显示当月变化主要来自进口端。

如果进口增加、出口回落的组合在后续月份延续，净出口对美国三季度GDP的贡献可能弱于此前，前7个月累计逆差29.6%的收窄幅度也会受到侵蚀。国别结构上，墨西哥、越南与台湾地区三地7月逆差合计明显高于对中国内地的152亿美元，显示美国商品贸易逆差来源已较为分散。