美国通胀升温，亚洲股市收跌 利率重新成为资产定价主轴

甲骨文9月11日提交10-Q，重组计划追加约7亿美元，总额约28亿美元

OpenAI于2026年9月11日暂停ChatGPT Pro新订阅与升级，Astra模型需求超出算力供给

美国劳工统计局9月11日发布8月CPI：同比3.4%、环比0.4%，市场加息押注升温

英国国家统计局9月11日公布7月GDP环比增0.4%，高于零增长预期

台湾加权指数9月11日收在46,184.85点，下跌755.64点、跌幅1.61%，是本周最大单日跌幅，周线也因此翻黑，全周下跌366.28点、跌幅0.79%。台湾证券交易所OpenAPI的MI_INDEX端点显示，当日电子类指数收2,914.66点、跌1.93%，金融保险类指数收3,555.70点、逆势涨1.12%；FMTQIK端点显示当日全市场成交金额7,622亿元、成交笔数482万笔，前一交易日（9月10日）指数收46,940.49点、跌242.87点。据鉅亨網报道，指数开盘46,651.21点即为全日最高，盘中最低回落到45,942.44点，一度跌破46,000点；上午9时47分左右跌幅曾扩大到937.65点、跌2%。鉅亨網统计的集中市场股票成交金额为7,219.08亿元，电子股占成交比重75.3%，金融股占2.98%。权值股方面，台积电（2330）收2,410元跌40元、跌1.63%，联发科（2454）收4,585元跌135元、跌2.86%，大立光（3008）跌0.89%，南电（8046）逆势涨0.93%。盘中记忆体相关概念股领跌，记忆体制造概念跌3.61%，晶豪科跌7.85%、群联跌6.3%；半导体业类股上午一度跌2.09%，世芯-KY大跌9.12%。鉅亨網引述分析师简伯儀的说法，量能萎缩主因是市场担心美国经济数据推升升息预期，投资人观望情绪浓厚。

9月11日（周五）A股三大指数低开低走、连续第二个交易日收跌。据鉅亨網报道，上证指数收报3888.11点、跌1.18%，跌破3900点整数关口，本周累计下跌1.07%；深证成指收报13471.26点、跌1.08%；创业板指收报3322.04点、跌0.49%。财联社报道称，三大指数午盘一度均跌超2%，午后探底回升才收窄跌幅。量能明显放大，沪深两市合计成交1.97万亿元，较前一交易日增加3248亿元。市场宽度极弱，鉅亨網统计沪深京三市上涨个股仅639只、下跌4864只，财联社亦称全市场超4800只个股收绿。 板块上，跌幅集中在多元金融、工业金属、贵金属、农化、证券与零售，北方铜业跌停，互联网金融板块的翠微股份跌停、金龙股份盘中一度跌停。逆势走强的是算力硬件与电力：MLCC概念的双星新材、风华高科涨停，云照科技涨15%；PCB板块的崇达技术、骏亚科技、嘉立创、博敏电子、超声电子集体涨停，其中超声电子为本周第三次涨停；电力板块闽东电力三连板，杭州热电、江苏新能涨停。财联社提到，官方表态“十五五”期间全国电网固定资产投资将超过5万亿元、2030年非化石能源发电占比达到50%，是电力板块走强的背景。鉅亨網则把当天下跌归因于投资人对美国进一步升息的预期升温压制风险偏好，并指出泛AI科技板块热度降温、资金在板块间重新配置。

美国联邦通信委员会（FCC）7月22日通过的《通过设备授权计划防范通信供应链面临的国家安全威胁》规则，于9月11日在《联邦公报》刊载，刊载30日后生效。定稿只限制使用FCC“Covered List”（受管制清单）上企业“带逻辑硬件组件”的设备，没有采纳把限制扩大到所有“外国对手”企业组件的更激进版本，也没有点名光模块这一品类。中际旭创、新易盛、东山精密、天孚通信等中国光通信厂商均未被列入限制名单。 这项规则之所以被光模块行业盯得很紧，源于8月初的一则报道：路透当时称FCC正在制定措施，拟禁止新款中国光模块进入美国，官员希望在2026年内宣布并执行。8月5日消息传开后，中际旭创盘中一度跌13%，新易盛跌10%，天孚通信跌6%；中际旭创当时回应称，经核实FCC尚未出台相关领域的限制性文件，新易盛也表示消息尚无权威来源。 9月11日定稿落地后，市场反应反转。据南华早报，中际旭创A股收涨约4%，港股涨4.37%，新易盛涨2.96%，天孚通信则逆势跌2.62%。兴业证券通信团队评论称，实际落地的版本更偏向精准限制Covered List相关逻辑器件，而不是扩大到整个光通信品类，此前围绕FCC的极端悲观假设基本没有落地。 从供应链看，中国厂商在这一环节的分量很难被替代。鉅亨網援引Counterpoint数据，中际旭创约占全球数据中心光模块收入的27%，中国企业合计贡献近三分之二出货量、约60%的数据通信光模块收入，在800G和1.6T高速产品上优势尤其明显；中际旭创今年一季度约62%收入来自美国，客户包括Meta和英伟达。美国本土的Coherent、Lumentum缺乏同等制造规模，12至24个月内难以承接中际旭创和新易盛的产能，业界人士认为重建制造生态需要两到三年。这也是美方最终没有把光模块划进禁令的现实约束。

内地酱油龙头海天味业已完成对香港老牌调味品企业淘大（Amoy Food Limited）100%股权的收购，交易通过旗下海外投资平台海天国际投资有限公司完成，卖方为中信资本旗下信宸资本持有的中信资本亚洲食品控股有限公司。据界面新闻报道，收购于9月10日正式完成，交易对价未对外披露。淘大品牌1908年起源于厦门，上世纪20年代末在香港设厂并把总部迁到香港，主营调味品和速冻点心两条产品线，拥有数百款SKU，产品进入欧美多国商超和餐饮渠道。关于海外覆盖范围，界面新闻的说法是销售网络覆盖40余个国家及地区，香港01则称覆盖全球30多个国家及地区，两家媒体口径不一。这不是淘大第一次易主：据香港01梳理，2006年日本味之素以约18亿港元从法国达能手中买下淘大，2019年信宸资本再从味之素接手；2023年香港01曾报道信宸资本聘请花旗启动出售程序，当时市场预期交易可带来3亿至4亿美元收益。海天方面表示，将向淘大开放研发体系、供应链和渠道资源，淘大则输出海外品牌资产、分销网络与本地化运营经验，收购完成后淘大维持现有产品供给和市场服务。海天2026年上半年营业收入161.46亿元，归母净利润41.90亿元，其中调味品收入153.52亿元，酱油收入82.96亿元，蚝油收入25.66亿元；公司产品销往全球80多个国家和地区，此前港股募资计划中约两成投向海外业务。