宁德时代启动A股史上最大注销式回购，首日买入60.43万股约2亿元

宁德时代（300750.SZ）9月11日以集中竞价方式首次回购A股60.43万股，占总股本0.0131%，成交价介于330.15元至331.61元之间，成交总金额约2亿元。这是公司7月24日公布、8月12日经股东会通过的回购方案的首笔执行：回购资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，价格上限573元/股，期限为股东会审议通过后12个月，资金来自自有或自筹资金。与公司此前多轮用于股权激励的回购不同，这一轮所得股份将全部注销并减少注册资本。400亿元上限刷新了格力电器2021年150亿元保持的A股单次回购纪录；按上限测算约回购6980万股，约占总股本1.51%。公司9月3日曾披露截至8月31日尚未实施回购，本周才真正进场。管理层在7月的业绩说明会上把回购归因于股价被明显低估，并称回购不会常态化。首日成交价约为价格上限的58%，为后续12个月留出了较大的执行空间。

这是A股迄今金额最大的单次回购，而且是全额注销而非用于激励，直接减少股本、抬高每股收益，属于实打实的股东回报而非账面持股。它把大市值龙头用现金回购做市值管理的做法推到了新的量级，对其他现金充裕的A股公司具有示范效应。首笔2亿元规模虽小，但意味着方案从预案走向了实际执行。

对宁德时代股东而言，200亿—400亿元的注销回购在12个月内构成持续买盘并缩减股本；按上限测算股本减少约1.51%。首日成交价约为573元上限的58%，说明公司还有很大的价格空间按计划推进。对市场而言，这一案例可能带动更多现金充裕的龙头公司采用注销式回购。回购不会常态化，属于一次性资本配置动作。