中金公司承接信达澳亚54%与东兴基金100%股权获批，三张公募牌照一年内须定整合方案

中金公司在香港交易所披露，中国证监会于2026年9月7日出具证监许可[2026]2377号批复，同意中金公司吸收合并东兴证券和信达证券，并核准东兴基金、信达澳亚基金变更主要股东，东兴期货、信达期货变更控股股东。据财联社报道，批复核准中金公司承接东兴基金2亿元出资、持股100%，承接信达澳亚基金5400万元出资、持股54%。按公募“一参一控”规则，同一主体控制的基金公司不得超过1家，中金公司需在1年内提交整合方案，把控股的公募平台压降到1家。财联社援引2026年中期数据称，中金基金资管规模2770.82亿元、行业第34名，信达澳亚1498.07亿元、第52名，东兴基金416.7亿元、第93名，三者合计不足4700亿元；三家平台禀赋差异明显——信达澳亚权益基金556.28亿元、占比37.13%，中金基金REITs规模378.38亿元且新发市占率行业第一，东兴基金则没有独有产品线。中金公司同日另一份公告显示，中金A股预计自9月15日现金选择权申报期开始起停牌，直至公布行权结果；中金H股现金选择权价格调整为每股18.60港元，9月4日收盘价21.90港元较这一行权价溢价约17.74%，也就是行权价明显低于市价。

这是近年券商合并中第一次同时把三张公募牌照装进同一个控股股东，而且监管把整合时限写进了批复。“一参一控”要求意味着三家平台不能长期并存，中金公司必须在一年内决定谁并入谁、哪家改为参股或转让。对基金行业而言，这决定了一家资管规模接近4700亿元的券商系公募以什么形态出现；对持有人而言，管理人变更、产品迁移和团队去留会直接影响手里的基金。财联社也提到，国泰海通合并后同样形成“两控一参”，整合方案已超出原定上报期限，中金这一案将成为监管时限是否真能约束整合节奏的又一个观察样本。

对中金公司：合并对价已通过换股解决，基金股权的承接成本只是出资额层面的2亿元和5400万元，真正的成本在整合——三家平台产品线重叠有限，但2700亿元、1500亿元、400亿元三个量级的公司合并涉及注册、托管、系统和人员安排。对三家基金公司：信达澳亚的权益和FOF、中金基金的REITs、东兴基金的固收与指数增强，谁作为存续主体将决定各自团队的话语权；东兴基金规模最小、没有独有产品线，被并入的可能性最大。对二级市场：中金A股9月15日起停牌，H股现金选择权价格18.60港元明显低于市价，异议股东行权的经济动机很弱，合并大概率按既定换股比例走完。