中国8月社零仅增0.4%、前8月固投降幅扩大至7.2%，工业增加值加快至5.2%

国家统计局9月15日发布8月国民经济运行数据。8月社会消费品零售总额39824亿元，同比增长0.4%，低于7月的0.6%；1—8月社零累计增长1.1%。同期全国固定资产投资（不含农户）293092亿元，同比下降7.2%，降幅比1—7月扩大0.5个百分点；房地产开发投资下降19.9%，民间投资下降10.1%。生产端表现较强，8月规模以上工业增加值增长5.2%，比7月加快0.7个百分点，装备制造业和高技术制造业分别增长12.1%和16.7%。货物进出口总额增长19.8%，城镇调查失业率为5.3%。统计局指出，国内供强需弱矛盾突出，经济稳中向好的基础仍需巩固。

消费和投资继续走弱，工业与出口保持较快增长，供需分化进一步扩大。统计局提出强化逆周期调节，后续财政和货币政策如何支持内需，将影响四季度增长预期。

消费、地产和民间投资仍承压；装备制造、高技术制造和出口链相对更有韧性。供强需弱叠加CPI同比上涨0.8%，可能强化市场对稳增长政策和利率下行的预期。