基汇资本旗下房地产私募债基金递表港交所，或成香港首只同类上市基金

基汇资本（Gaw Capital）成员Gateway Capital (Hong Kong) Limited管理的“基汇资本房地产私募债务开放式基金”，已于10月2日向香港交易所递交上市申请。香港01报道称，若最终上市成功，这将是香港首家上市的房地产私募债基金。基金初步计划按季派息，股东不得要求赎回股份。投资范围覆盖酒店、住宅、物流等至少10类房地产，可使用优先债务、次级债务、单一组合融资债务、回购安排、优先股及私募房贷抵押证券等工具。为分散风险，基金设了配置上限：住宅资产不超过总资产50%，其他任何单一房地产类别不超过40%。招股文件显示，基金已物色到一批符合投资政策的短期项目，正在做尽职调查，分布在香港、澳洲、韩国、马尔代夫和泰国，总值约22.9亿元。

银行收紧地产贷款后，开发商和物业持有人需要其他融资渠道。把私募地产债务做成上市基金，等于让普通投资者也能参与原本只属于机构的地产放贷业务，香港市场此前没有这类产品。

若获批上市，香港将多出一类以收息为主的地产相关上市产品，与REITs形成互补。但这也把地产信贷风险直接摆到散户面前，次级债务和优先股等工具的风险需要投资者自行评估。