芝加哥联储古尔斯比：AI相关通胀正向其他领域外溢

芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）在10月13日刊出的Semafor访谈中说，与AI相关的通胀正在“冲出自己的车道”，开始推高经济中与AI无关领域的价格。他坦言越来越担心，这已是“老式的需求过热”。据Semafor报道，土地、电力、用水、建筑以及数据中心电气部件的价格都已大幅上涨，但杂货、理发这类居民消费价格还没有明显反映。古尔斯比表示，如果通胀持续，美联储该怎么做是清楚的。他也预计，只要通胀回到通往2%的路径，利率最终会比现在“低不少”。他形容劳动力市场稳定，失业率4.2%，招聘少，裁员也少。古尔斯比去年底曾反对降息，2026年没有投票权。美国劳工统计局（BLS）数据显示，8月CPI同比上涨3.4%，剔除食品和能源的核心CPI同比上涨2.4%，能源指数同比上涨16.3%。9月CPI定于美东时间10月14日上午8:30公布。

美联储此前讨论AI，多着眼于它能否提高生产率、压低长期通胀。古尔斯比则把AI投资潮直接看作需求端的通胀压力，并认为压力已经从数据中心产业链扩散到更广的价格。这番话正赶在9月CPI公布和本月议息会议之前，会影响市场对美联储加息还是按兵不动的判断。

8月整体CPI比核心CPI高出1个百分点，眼下的通胀更多由能源推动。如果AI带来的电力、建筑和土地成本继续传导到更多商品和服务，核心通胀也可能抬头，美联储降息的空间会进一步收窄。不过理事库克（Lisa Cook）9月看法不同：她认为AI热潮目前更像需求向AI行业转移，为此加息可能是错误。美联储内部对此仍有分歧。