首批10只科创债场外指数基金获批，10家中小公募入局

首批10只科创债场外指数基金近日获批。据中国证券报网站10月22日刊发的报道（转载自《证券日报》），管理人分别为圆信永丰、博道、汇安、中海、淳厚、苏新、恒生前海、泰信、摩根士丹利和东吴基金，全部是中小公募。产品跟踪三条指数：6只跟踪中债-AAA科技创新债券指数，3只跟踪上海清算所AAA科技创新债券指数，1只跟踪中债-高等级科技创新及绿色债券指数，投资范围覆盖银行间和交易所两个市场。这和此前上市的科创债ETF不同：ETF在场内交易，场外基金按净值申购赎回，主要通过银行和第三方销售平台触达投资者。场内产品已有相当体量，据万得数据，截至10月21日共有24只科创债ETF，规模前三的嘉实、银华、汇添富产品分别为408.16亿元、289.64亿元和277.76亿元。圆信永丰基金相关人士认为，做场外产品能让中小机构避开与科创债ETF正面竞争，真正的考验在跨市场运营、流动性管理和跟踪精度；晨星（中国）分析师王方琳则认为场内外产品在渠道和标的指数上互补。

科创债指数化投资从场内ETF延伸到场外基金，没有股票账户、习惯在银行和销售平台买基金的投资者多了一条配置科创债的路径。首批管理人全是中小公募：头部公司已占据ETF赛道，中小机构转向场外寻找差异化空间。

场外产品可同时投资银行间和交易所科创债，跟踪的中债、上清所指数也与场内ETF常用的交易所指数不同，有望为科创债带来增量配置资金。对持有人而言，需留意利率与久期风险、信用利差变化、大额申赎带来的流动性冲击以及跟踪误差。