微软启动十期美元债发行，据报规模至少250亿美元

微软10月29日向美国证券交易委员会（SEC）提交424B2初步发行说明书补充文件，启动一笔分十个系列的美元债发行：两期为挂钩复利SOFR的浮动利率票据，八期为固定利率票据。文件标注“待完成”，总额、票息、期限和发行价格都还空着。联席簿记管理人为摩根大通、瑞银和富国银行。募集资金用于一般公司用途，可涵盖营运资金、资本开支、股票回购、收购和偿还现有债务。鉅亨網援引外电称，微软计划借此募资至少250亿美元，期限从2年到40年不等，最终规模视需求而定；2066年到期一期的初步指导价最高为美国国债收益率加135个基点。报道称，这是微软2017年以来首次发行美国投资级债券，上一次募资170亿美元。微软和强生是美国仅有的两家同时获穆迪和标普AAA评级的上市公司。自8月6日Alphabet完成250亿美元债券定价以来，大型云服务商还没有过同类发行，微软这一笔是第一笔。微软和承销银行均未置评。

AI资本开支推动科技巨头密集发债。微软是信用评级最高的发行人之一，从这笔交易的认购倍数和定价利差，可以看出投资级债市对AI相关举债还有多少承接能力。

如果最终规模达到或超过250亿美元，这笔交易将和Alphabet 8月那笔一起，跻身今年规模最大的科技公司债发行。供给集中释放，可能推高同类长期限科技债的利差。超长期限一期的定价，也会成为其他AI相关发行人的参照。