国巨预计第四季度营收环比微增，毛利率与营业利润率略高于第三季度

台湾被动元件龙头国巨10月29日召开法说会（业绩说明会）。据鉅亨网报道，公司预计第四季度营收环比微增，毛利率与营业利润率预计略高于第三季度。总经理暨执行长王淡如表示，第四季度过去通常是淡季，但今年AI带动的需求强劲，订单出货比维持高位，2026年有望强势收官，全年营收与获利有望创集团历史新高。第三季度订单出货比（B/B值）接近2，特殊品与标准品的产能利用率都接近95%，第四季度有望进一步超过95%。AI需求主要拉动特殊品，其中钽电容与MLCC的B/B值特别高。目前产能相当紧张。公司正通过提升效率、去瓶颈和逐步扩产，应对未来几个季度及2027年的需求；同时调整采购、开发第二和第三供应来源，并视原材料成本和供需情况调整价格，以继续改善获利。

被动元件是AI服务器的基础料件。国巨在传统淡季给出营收与利润率双升的指引，订单出货比接近2，说明AI服务器对钽电容和高阶MLCC的拉动，已经传导到上游元件厂的接单和定价。

产能紧张加上涨价空间，可能让被动元件板块的获利改善延续到2027年。国巨的指引也为台湾AI供应链中的非半导体环节提供了需求参照。