外籍个人股息红利免税终止，中国改按20%征收个人所得税

中国财政部与国家税务总局9月1日宣布，终止外籍个人从外商投资企业取得股息红利免征个人所得税的待遇，改按“利息、股息、红利所得”适用20%税率，并立即生效。这项免税安排始于1994年，是改革开放初期吸引外商直接投资的一揽子优惠之一，至此已运行三十二年。据南华早报报道，官方把调整理由归结为统一税制、落实税收中性原则；该报援引苏商银行研究员付一夫的看法，认为内外资长期差别待遇本身有违中性原则，外资今天更看重法治环境、市场规模和产业配套，单靠税收优惠已难以构成决定性吸引力。对在华外企来说，变化不只落在外籍股东的分红净额上，也落在派息节奏、股东结构和跨境税负安排上。需要区分的另一面是，外籍个人的津补贴优待仍然有效：中国政府网公布的财政部、税务总局2023年第29号公告，已把住房补贴、子女教育费、语言训练费等津补贴免税政策延续至2027年12月31日，符合居民个人条件的外籍人士可在专项附加扣除与津补贴免税之间二选一，同一纳税年度内选定后不得变更。因此这轮收紧指向的是资本回报一端，外派人员的日常费用补贴暂时没有被触动。

这是一项存续三十二年的定向外资优惠被直接废止，不是延期、缩窄或试点。它把外籍自然人股东的分红从零税负推到20%，改变的是外商投资企业分配环节的实际成本，也改变了内外资股东之间长期存在的税负落差。对已经用个人持股架构在华取得分红的外籍投资者，这是一次一次性的税后收益重定价；对正在设计入华架构的一方，则意味着税收优惠不再是可依赖的变量。

直接承压的是以自然人身份持有外商投资企业股权的外籍股东，其分红税后所得按20%税率打折。企业侧要重新安排派息时点与预算，涉及外派高管持股激励的公司还需重算净收益口径。宏观上，这项调整与官方所称的统一税制、税收中性方向一致，意味着外资吸引力的着力点从税收优惠转向营商环境本身；同时，津补贴免税延续至2027年底，外派人员的居住、教育类成本尚未受影响，企业外派预算的短期扰动小于股东端。