Aldermore出售战升温：Cerberus联手Warburg Pincus、CVC联手JC Flowers入场竞购，估值逾14亿英镑

南非金融集团FirstRand旗下英国挑战者银行Aldermore的出售进入首轮报价阶段。据City A.M.报道，首轮报价截止日定在9月15日（周二）。私募机构Cerberus与Warburg Pincus组成联合体竞购，JC Flowers与CVC则另组一队联合报价，这笔交易对Aldermore的估值可能超过14亿英镑。此前City A.M.已披露Nationwide、Investec、Lloyds等银行同业也有意入场，Metro Bank亦被点名。FirstRand在2018年以11亿英镑将Aldermore私有化退市，今年因旗下车贷业务Motonovo卷入英国汽车金融不当销售赔付风波而决定出售。FirstRand此前表示已为潜在赔付预留5.1亿至7.5亿英镑，财联社4月7日也报道其将英国汽车金融拨备提高至7.5亿英镑；英国金融行为监管局（FCA）估计全行业赔付方案总成本约91亿英镑。Aldermore 2025年利润为1.935亿英镑，低于上一年的2.535亿英镑。RBC分析师给出的估值在13.5亿至14.5亿英镑之间。目前竞购仍处于报价阶段，尚无成交。

这是英国银行业今年最受关注的并购拍卖之一。Aldermore的贷款组合约四成为买房出租按揭、约四分之一为车贷，在汽车金融赔付阴影下，仍吸引银行同业与多组私募财团同场竞价。私募联合体愿意承接车贷敞口，说明市场认为赔付规模已大体可量化，风险开始能被定价。

若最终由私募联合体胜出，英国将再添一家私募控股的中型银行；若由Nationwide、Lloyds等同业收购，则延续2024年Nationwide收购Virgin Money、2025年Santander收购TSB以来的英国银行整合势头。对FirstRand而言，出售价能否较2018年11亿英镑的收购价体现溢价，取决于买方如何为约7.5亿英镑的车贷拨备定价。