Metaplanet拟以2100枚比特币加250万美元入股Super League，交割后更名Superplanet

日本上市公司Metaplanet与纳斯达克上市公司Super League Enterprise于2026年8月18日达成交易协议，Super League当日向美国证券交易委员会提交8-K报告披露全部条款。按协议，Metaplanet通过全资美国子公司Metaplanet Holdings, Inc.出资2100枚比特币，作价约1.321亿美元，另加250万美元现金，合计约1.346亿美元，换取Super League的44,859,400股普通股（每股3.00美元）、100股可转换永续优先股，以及十年期认股权证。认股权证分四个批次，最多可认购3.81亿股普通股，行权价按批次从3.00美元递增至33.50美元；投资方Evo Fund另获两个批次、最多1000万股的认股权证。那100股优先股附带表决权，可指定Superplanet董事会的多数席位。交易完成后，Super League将更名为Superplanet, Inc.并成为Metaplanet的并表子公司，Metaplanet持有约95.7%的已发行普通股，若现有预融资权证获行使，摊薄后约为93.6%。Super League保留纳斯达克上市地位和原有的游戏媒体业务。Metaplanet在交割时取得的股份，以及日后行权或转股所得的股份，均受五年锁定期约束。交易预计在2026年第四季度完成，仍需Super League股东会批准并满足其他惯例交割条件。

这不是又一笔上市公司买币，而是把比特币本身当作入股对价的股权交易：2100枚比特币直接换成股份、优先股和权证，构成一份有明确对价与股份数的协议。Metaplanet由此在东京上市主体之外，再拿到一个纳斯达克上市的载体，且这个载体保留着有收入的经营业务，投资者买到的不只是一篮子币。对Super League的原股东来说，代价是控制权基本让渡——95.7%的普通股加上可指定董事会多数席位的优先股，意味着公司此后的资本配置由新的大股东决定。

最需要留意的是对价的浮动性：比特币作价约1.321亿美元只是签约时的口径，从签约到第四季度交割之间，币价波动会直接改变这笔出资的实际价值，而股份数已经锁死在44,859,400股、每股3.00美元。稀释的深度同样值得算清楚，3.81亿股权证外加Evo Fund的1000万股，若逐批行使，现有股东的持股比例还会进一步下降；行权价一路排到33.50美元，说明这套结构是按股价大幅上行的路径设计的。五年锁定期则给出另一层信号：大股东主动限制自己的退出通道，与那些靠不断增发买币、股价对净资产溢价维系的模式相比，姿态上更偏长期持有。