个人养老金基金拟纳入“固收+”：二级债基与偏债混合合计2.12万亿元产品线待放行

监管部门已就含权二级债基、偏债混合基金纳入个人养老金基金产品名录的工作通知基金公司，拟把这两类被市场归入广义“固收+”的产品放上个人养老金货架，有意向的机构须在2026年9月8日前报送产品情况表。中国证券报统计显示，混合债券型二级基金824只、规模1.84万亿元，偏债混合型基金710只、规模超过2800亿元，两类合计超过2.12万亿元。产品须成立满3年且可每日开放申购，最近4个季度末规模均不低于5亿元；不同产品的偏股型资产与可转债仓位合计上限分别为20%和30%；近3年最大回撤须优于同类中位数；机构投资者持有份额合计不超过80%，前五大机构合计不超过50%。首批以2026年二季度末为统计时点，初期每家基金管理人只能纳入1只。截至2026年6月底，个人养老金基金已有323只、规模284.92亿元。

这项安排调整的是产品目录，不是个人养老金缴存额度。含权二级债基和偏债混合基金以债券为主要配置，同时可通过股票和可转债增加收益弹性，可为个人养老金账户增加风险收益特征不同的选择。待筛选的两类产品合计超过2.12万亿元，而现有个人养老金基金规模为284.92亿元；产品池扩大后能否转化为实际申购，仍取决于入围数量和账户配置需求。

成立年限、季末规模、仓位区间、最大回撤和机构持有集中度等条件叠加，初期每家管理人又只能纳入1只，首批实际入围范围会小于2.12万亿元的产品池总量。对持有人而言，产品货架可能增加以债券为主、兼有权益收益弹性的选择。通知还限制机构投资者持有比例，入围产品的持有人结构值得继续观察。