Paramount与12州和解：五年增投15亿美元本土电影，为CNN和CBS设编辑独立董事会

Paramount Skydance于9月21日与以加州为首的12个州总检察长达成和解。这12个州此前为阻止Paramount收购Warner Bros. Discovery（WBD）提起反垄断诉讼，此次和解即了结该案，但仍需法官批准。据Fortune报道，拟议同意令的核心是产量与投资承诺：Paramount五年内每年额外投入3亿美元用于美国本土电影制作，合计15亿美元，另设2500万美元五年独立电影基金；前两年每年发行30部影片、后三年每年32部，其中每年至少4部独立电影。若未达标，Paramount将被强制出售Miramax，并向工会健康与退休基金支付3000万美元。人员方面，公司需设立4750万美元基金，用于被裁员工的培训与转岗，并履行现有集体谈判协议。和解不要求出售有线频道，但两家公司旗下基础有线频道五年内须分开谈判；同时为WBD旗下CNN和Paramount旗下CBS设立编辑独立董事会。按WBD今年2月27日在SEC披露的合并公告，这笔交易为每股31美元现金，股权价值810亿美元、企业价值1100亿美元；若9月30日前未能交割，WBD股东每季度可获每股0.25美元的“延期补偿”。

据Semafor 7月报道，12州在诉状中主张合并会影响一般电影发行、大片发行和有线电视三个市场的竞争；据《南华早报》报道，加州联邦法院7月21日曾下令暂停交易14天。和解是双方了结争议的安排，不构成对任何一方的责任认定。若法官批准，同意令将以产量、本土投资、就业安置和新闻编辑独立等行为承诺约束合并后的公司，并以强制出售Miramax等措施作为未达标后果。

对Paramount而言，五年15亿美元的本土制作投入和每年30至32部的发行量会增加合并后的履约成本；不必出售有线频道，则保留了相关分销资产。对WBD股东而言，交易若拖过9月30日，仍可按每季度每股0.25美元获得补偿。CNN与CBS编辑独立董事会的具体权限和运作方式，也将影响外界对新闻业务治理安排的评价。