港交所计划明年初推出人民币计价黄金期货

9月23日，香港交易所董事总经理兼市场主管余学勤（Gregory Yu）在2026财资市场高峰会上表示，港交所计划“大概在明年初”推出以离岸人民币计价的黄金期货合约，之后还会继续开发以离岸人民币计价的贵金属及其他商品产品。香港金融管理局在同场会议上也谈到推动人民币国际化的新产品、新平台，南华早报将这些安排概括为黄金、债券与流动性三方面的计划。人民币黄金期货是港交所今年重启黄金衍生品业务的下一步。港交所5月表示准备在数月内重启黄金期货，并为美元黄金期货提供2026年7月6日至2027年6月30日的全市场交易费用豁免；现行美元黄金期货每手1公斤、实物交收，日间与夜间合计交易约16小时。7月7日，香港黄金中央清算系统启动，首日中资大行完成离岸人民币、港元、美元及欧元等多币种结算。8月3日，港交所五年期国债期货时隔九年重新上市，首日成交超过3000手。人民币计价黄金期货若如期推出，离岸人民币在债券和黄金两类资产上都将有场内对冲工具。

黄金是离岸人民币最缺的一类计价资产。港交所此前的人民币黄金期货因流动性不足沉寂多年；这次排在美元金期货重启、黄金中央清算系统上线和国债期货复牌之后，配套条件比过去完整，是香港人民币资产生态扩容的具体一步。

持有离岸人民币的机构和银行可以直接用人民币对冲金价风险，不必先换成美元。港交所的商品衍生品线有望从单一美元合约扩展为双币种，但能否做出流动性，要看做市安排和费用优惠是否延续到新合约。