韩国加息后债市融资转冷，金融债年底续发压力受关注

韩国债券市场正在加息周期中经受融资压力。据KED Global 7月报道，韩国央行（Bank of Korea）将基准利率上调25个基点至2.75%，是三年半来首次加息，并表示会维持偏紧倾向；加息当月，韩国公司债发行几乎停滞，不少企业推迟发债。低评级发行人更难。KED Global 8月报道，评级A+及以下的债务年底前有4万亿韩元到期，连串信用事件之后，部分发行人即便开出8%以上的收益率，仍难以完成发行。银行和信用卡公司是韩国债市的主要发行人，年底前若集中续发，会和其他发行人争夺同一批资金，推高市场利率，再传导到房贷和卡贷利率，加重家庭借贷成本。

银行债和卡债利率是韩国房贷、卡贷定价的重要参照。加息后债市融资转冷，发行成本上升会传导给企业和家庭。

年底前若金融债集中供给，可能推高信用利差，挤压低评级企业的融资空间，并抬升家庭贷款利率。